ESG Global All Cap UCITS ETF: Der erste nachhaltige ETF von Vanguard

Letztes Update: 27. Juni 2023

Seit dem 13. April 2021 ist der Vanguard ESG Global All Cap UCITS ETF an der Schweizer Börse SIX handelbar. Hier erfährst du alles Wissenswerte zu dem neuen ETF, der – so viel sei schon einmal verraten – sowohl ausschüttend als auch thesaurierend in Schweizer Franken gehandelt werden kann. Warum die Kaufwährung eines ETFs eine Rolle spielt, habe ich dir in diesem Beitrag aufgezeigt.

Was ist Vanguard?

Vanguard ist nach BlackRock der zweitgrösste Vermögensverwalter weltweit. Ende 2020 verwaltete Vanguard 7.2 Billionen USD. Ein Viertel davon wird aktiv verwaltet, der grosse Rest ist in indexierten Strategien angelegt. Für Zahlennerds und Vergleichsfanatiker: Im Jahr 2020 betrug das Bruttoinlandsprodukt der Schweiz rund 702.2 Milliarden Schweizer Franken.

Einzigartig ist die genossenschaftliche Struktur in den USA. Vanguard wurde 1975 mit der Idee gegründet, dass Investmentgesellschaften ihre Fonds ausschließlich im Sinne der Fondsanleger verwalten sollen. Bereits 1976 legte Vanguard den ersten Indexfonds für Privatanleger in den USA auf. Im Jahre 2008 eröffnete Vanguard Büros in Zürich. Leider wird die Schweizer Webseite für Privatanleger von Vanguard sehr stiefmütterlich behandelt. Sie ist weder optisch ansprechend noch sonderlich informativ. Wer es etwas moderner mag, ist auf der deutschen Seite gut aufgehoben.

Was ist drin?

Wie schon mehrmals geschrieben, bildet ein ETF meistens einen Index ab. Er kauft also die im Index enthaltenen Aktien. Manchmal kauft der ETF auch nur einen Teil der Aktien, weil dies kostengünstiger ist und Aktien, die mit mini Prozenten vertreten sind, kaum einen Einfluss auf die Performance des ETFs haben. Man nennt dies Sampling. Auch der „ESG Global All Cap UCITS ETF“ enthält nicht alle Aktien des Indexes.

Der von FTSE Russell erstellte Index enthält 7’634 Aktien. Der von Vanguard aufgelegte ETF enthält hingegen nur 4’118 Aktien. Die kleinste Position im ETF von Vanguard ist momentan „True Corp. PCL“ (thailändische Telecom-Anbieterin) mit einem Anteil von 0.0006%.

Der Index ist nach Marktkapitalisierung gewichtet und enthält Large-, Mid- und Small-Cap-Aktien von Unternehmen, die in Märkten weltweit ansässig sind. Er enthält also Aktien aus Industrie- und Schwellenländern. 

Ein Unterschied zum „Vanguard FTSE All-World UCITS ETF“ ist nicht nur der ESG-Filter, zu dem wir gleich noch kommen werden, sondern auch das Einschliessen von Small-Cap-Aktien. Daher auch der Name All Cap. Der „normale“ All-World enthält nur Large- und Mid-Cap-Aktien.

Die drei grössten Positionen im ETF sind momentan: Apple (3.3%), Microsoft (3%), Amazon (2.2%).
Der ETF hält die Aktien physisch.

Was ist draussen?

Gerade bei einem ESG-Index interessiert nicht nur, welche Aktien drin sind, sondern auch welche ausgeschlossen werden.  

Der Mutterindex ist der „FTSE Global All Cap Index“. Dieser enthält 9’231 Aktien. Nun werden Unternehmen, die einen gewissen Umsatzanteil in den folgenden Bereichen erwirtschaften, ausgeschlossen:

Vice-Produkte (lasterhafte Produkte)

• Erwachsenenunterhaltung
• Alkohol
• Glücksspiel
• Tabak

Nicht erneuerbare Energien

• Kernkraft
• fossile Brennstoffe

Waffen

• chemische und biologische Waffen
• Streumunition
• Antipersonenminen
• Kernwaffen
• zivile Schusswaffen und konventionelle militärische Waffen

Ebenfalls werden Unternehmen, die die Arbeits-, Menschenrechts-, Umwelt- und Anti-Korruptionsstandards gemäss den Grundsätzen des Global Compact der Vereinten Nationen nicht einhalten, ausgeschlossen. Und zusätzlich wird ein (schwaches) Diversity-Kriterium angewendet.

Ausführlicheres zu den Ausschlusskriterien gibt es hier direkt beim Indexanbieter FTSE Russell auf Englisch zu finden.

Schliesslich bleiben im Index 7’634 Aktien übrig.

Man kann gegen ESG-Filter und das Investieren nach ESG-Kriterien viele Einwände haben, aber die Methodologie dahinter ist sehr transparent und die Indexanbieter MSCI und FTSE Russel gewähren einen tiefen Einblick.
Ich fühle mich hier besser aufgehoben, als wenn im Anlageausschuss Frau Umweltingenieurin Aktie XY nicht mag oder Herr Nachhaltigkeitsexperte Aktie AB für nicht investierbar hält.

Wie unterscheidet er sich vom Mutterindex und vom All-World Index?

Beachte, dass bei diesem Vergleich ein Index mit zwei ETFs verglichen wird. Ein Index ist nur eine „Liste“, erst ein ETF oder ein Indexfonds machen einen Index investierbar.

WP Data Tables

Durch den Ausschluss von Tabak- und Ölfirmen, die traditionellerweise eine hohe Dividendenrendite aufweisen, sinkt die Dividendenrendite von 1.76% auf 1.58%.

Der Energiesektor hat durch die Ausschlüsse kaum noch ein Gewicht. Im All-World sind es ganze 3.6%, während in der ESG-Variante dieser Sektor auf 0.3% zusammenschrumpft.

Dass im All Cap Index auch Small-Caps enthalten sind, lässt sich auch an der mittleren Marktkapitalisierung ablesen, die tiefer als beim All-World ist.

In der Grafik unten wird der FTSE Global All Cap Choice Index (ESG) mit dem FTSE Global All Cap Index über einen Zeitraum von fünf Jahren verglichen.

Wo wird er gehandelt?

Du kannst den neuen ETF an der Schweizer Börse SIX in Schweizer Franken kaufen. Das Tolle daran: Es gibt ihn in der Handelswährung CHF sowohl ausschüttend als auch thesaurierend. Gerade wenn du am Anfang deines Vermögensaufbaus stehst, ergibt der thesaurierende Sinn. Denn mit dieser Ausschüttungsart werden Dividenden sofort wieder angelegt und du kannst voll vom Zinseszinseffekt profitieren. Mit dem ausschüttenden müsstest du selbst neue Anteile kaufen, was unnötige Kaufkosten verursacht.
Steuerlich spielt es in der Schweiz übrigens keine Rolle. Beide werden gleichbehandelt. 

Der Schweizer Broker Swissquote hat ihn bereits aufgeschaltet.

Mit diesen Angaben findest du ihn bei deinem Broker:

Thesaurierend

Vanguard ESG Global All Cap UCITS ETF (USD) Accumulating
ISIN: IE00BNG8L278
Symbol: V3AA

Ausschüttend (vierteljährlich)

Vanguard ESG Global All Cap UCITS ETF (USD) Distributing
ISIN: IE00BNG8L385
Symbol: V3AL

Wie teuer ist er?

Die Gesamtkostenquote (TER) beträgt 0.24%. Er ist also leicht teurer als der All-World ETF (0.22%). Man muss jedoch berücksichtigen, dass er ca. 550 Aktien mehr enthält und die Datenaufbereitung für die Ausschlüsse ja auch einen Mehraufwand für den Indexersteller bedeutet.

Die Kosten sind für einen diversifizierten, globalen ETF auf Industrie- und Schwellenländer immer noch sehr niedrig.

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